Валютная позиция. Открытая длинная и короткая валютные позиции банка

Понятие «Валютная позиция»

Сделки по осуществлению конвертации валют (обмена одной валюты на другую) осуществляются в финансовых организациях страны с учётом предполагаемых рисков. В любых банковских организациях при работе с иностранными валютами возникают активы и пассивы:

• Активами банка являются все те объекты, в которые финансовая организация вкладывает имеющиеся ресурсы. Банковская организация вкладывает средства в активы и получает прибыль. Активы банка в рамках валютной позиции называют требованиями.
• Пассивами банка называют базу ресурсов банковской организации, которые можно разместить в активы. Пассивы банка в рамках валютной позиции называют обязательствами.

Так, сочетаемость (или разность) активов и пассивов и представляют собой валютную позицию.

Валютная позиция – оставшиеся в валюте средства, формирующие пассивы и активы и создающие возможность получения доходов или увеличения расходов, зависящих от изменения курса валют.

Открытая и закрытая валютная позиция банковских организаций

Открытая валютная позиция

Открытая валютная позиция предполагает разность активов и пассивов (их несовпадение). Для открытой валютной позиции используют сокращение ОВП. Как правило, ОВП формируется в случае возникновения различия требований и обязательств в рамках определённой валюты.

Центральный банк России определяет лимит ОВП. Лимит ОВП предполагает ограничение количества сопоставлений в валютах и драгоценных металлах.

• Открытая валютная позиция не должна быть больше 15% имеющихся у банковской организации средств по каждой иностранной валюте;
• Общая открытая позиция валюты должна быть меньше 30% имеющихся у банковской организации средств по всем иностранным валютам, в том числе и рублю.

Если банковская организация оказывается в ситуации превышения лимита ОВП, она должна до конца дня выровнять её и довести до удовлетворительных показателей с помощью определённых балансовых сделок.

В случае, если банк попадает в ситуацию существования ОВП, любое малейшее изменение курса валют способствуют увеличению либо прибыли, либо убытков, поэтому Центробанк России старается стабилизировать ситуацию на валютном рынке.

Виды открытой валютной позиции

ОВП подразделяется на длинную и короткую:

1. Короткая открытая валютная позиция складывается в том случае, если продажи валюты в банковской организации превышают их приобретение, то есть банк имеет больше пассивов, нежели активов. Формирование короткой ОВП приводит к снижению платёжеспособности банковской организации.
2. Длинная открытая валютная позиция складывается в том случае, если продажи валюты в банке гораздо ниже покупок валюты в организации. Эта ситуация предполагает, что в банковской организации активов больше, чем пассивов.

Закрытая валютная позиция

Закрытая валютная позиция складывает в том случае, если активы и пассивы в банке равны. То есть в банковской организации одинаковое количество требований и обязательств.

Банковские операции, способствующие изменению валютной позиции

Банковские организации могут проводить операции которые так или иначе могут повлиять на валютную позицию банка.

• Начисление доходов в иностранной валюте.
• Оплата расходов по банковским операциям, в том числе покупка средств банковской организации в валюте.
• Любые операции, связанные с обменом наличной валюты.
• Срочные операции, которые могут привести к появлению обязательств, выполняемых в иностранной валюте.

К срочным операциям относятся форвардная сделка, фьючерсная сделка, сделка своп и так далее:

⌾ Форвардная сделка – сделка купли-продажи, расчёт которой производится в иностранной валюте в будущем, но по курсу, существующему на момент заключения сделки.

Форвардная сделка является частью расчётного форварда. В него в свою очередь входит заключение валютного форвардного контракта и наложенные обязательства, которые подразумевают совершение сделки в день реализации основной сделки. Встречная сделка не входит в первый расчёт открытой валютной позиции, только в том случае, если произойдёт изменение курса.

Расчётный форвард – это форвардная сделка, не включающая в себя базовый актив. Расчётный форвард является частью открытой валютной позиции с момента заключения форвардного контракта.

⌾ Фьючерсная сделка — это сделка купли-продажи ценных бумаг, индексов акций и так далее в будущем по обозначенной цене в обозначенный день.

⌾ Сделка своп — это двойная сделка сначала покупки, а затем продажи или наоборот ценных бумаг, валют, активов и прочее.

⌾ Операции по обмену, покупке или продаже с любыми валютными ценностями, за исключением драгоценных металлов, в рамках которых происходит конвертация валют;

⌾ Безотзывные гарантии, которые реализуются в зарубежной валюте, входят в расчёт ОВП.

⌾ Безотзывные гарантии – это документ, подразумевающий обязательства банка перед заказчиком закрыть задолженность , если контрагент (контрагентом является лицо, которые базарно выполнить требования, установленные конкретным договором) не исполнил свои обязательства. При этом банковская организация не вправе отказаться от исполнения обязательств по безотзывной банковской гарантии.

Роль Центрального банка Российской Федерации в расчёте валютной позиции

Для того, чтобы открыть валютную позицию, необходимо получить специальную лицензию Центрального банка Российской Федерации, которая позволять совершать любые сделки, связанные с оборотом иностранных валют. 

Расчёт валютной позиции начинается с момента заключения сделки, в которой участвует зарубежная валюта. Валютная позиция становится подконтрольной Центральному банку России после того, как становится открытой. За нарушение условий Центробанка РФ может наступить административная ответственность. Например, за осуществление деятельность по обмену валют без специальной лицензии Центрального Банка РФ, на банковскую организацию могут наложить административный штраф в размере от одной десятой до полного размера суммы, участвовавшей в валютной операции.

Расчёт валютной позиции

С валютной позицией напрямую связано понятие опционного контракта.

Опционный контракт – это сделка, которая подразумевает наделение одну из сторон (приобретателя)  правом продажи или покупки, а другую (продавца)  – обязательством продажи или покупки конкретного актива в будущем за заранее установленную стоимость, которая обозначена в специальном договоре. Средства, полученные продавцом, называются опционной премией.

Вышеупомянутый опционный контракт входит в открытую валютную позицию в дельта эквиваленте. Её можно рассчитать следующим образом:

O o= K*дCдS

В данном уравнении следующие обозначения:

• О (о) – дельта-эквивалент опционного контракта;
• К – цена опционного контракта, изменяющаяся величина, зависящая от курса конкретной валюты и дня;
• дС – разность курсов валюты в начале и конце работы рынка предыдущего дня от момента расчёта ОВП (изменение стоимости конкретного опционного контракта);
• дS – разность курсов спот предыдущего дня от момента расчёта ОВП (изменение цены актива опционного контракта).

В случае, если опционный контракт не имеет прибыли, то есть их опционная премия равна нулю, он не участвует в расчёте ОВП.

Контроль курса иностранной валюты

Валютная позиция напрямую зависит от курса иностранной валюты, с изменением которой валютная позиция может стать или открытой, или закрытой.

Контроль курса иностранной валюты осуществляется Центральным Банком Российской Федерации и специальными органами валютного контроля. Они следят за изменением учётной ставки, которую определяет Центробанк РФ, и выполняют ряд финансовых операций (например, приобретение зарубежной валюты за национальную), которые способствуют падению курса.

Кроме того, государство старается прибегать к кардинальным мерам в случае, если ситуация на валютном рынке критическая, а это приводит к увеличению банковских организации с открытой валютной позицией.

1. Девальвация. Государство специально уменьшает курс национальной валюты по отношению к иностранной. С помощью этого действия государство увеличивает доходы с продажи отечественной продукции на рубеж.
2. Ревальвация. Ситуация, полностью противоположная вышеописанной. В этом случае государства повышает курс национальной валюты, из-за чего приобретение заграничных товаров становится для людей более выгодных и дешёвым, нежели отечественных.
3. Демпинг. Продажа отечественного продукта по заниженной стоимости за счёт снижение курса валют, что приводит к покупке твёрдой валюты и последующего обмена на национальную с её увеличением.
4. Валютные ограничения. Совокупность государственных мер, которые приводят к увеличению контроля над операциями, связанными с валютными операциями.

Как банк может сделать валютную позицию закрытой

Для того, чтобы валютная позиция стала закрытой, банковские организации стараются уравнять активы и пассивы. Но в этом случае банк может столкнуться с трудностью – нестабильность курса валюты, из-за чего ситуация может усугубиться.

Банк, как правило, прибегает к расчёту валютных рисков с помощью определённых формул. После этого банк разрабатывает систему управления валютными рисками, что является долгим процессом. При этом необходимо понимать, что соотношение открытой валютной позиции к валютным рискам пропорционально, они находятся в прямой зависимости друг от друга.

Иногда банки выделяют определённые средства, которые будут «лимитом» для всех потерь, которую банковские организации готовы потерять на данный момент, проследить за курсом конкретной валюты и определить самую относительно устойчивую.Валютная позиция. Открытая длинная и короткая валютные позиции банка