Как сбалансировать собственные и заемные средства

Наличие равноценного баланса между имеющимся объемом собственных и заемных средств — это одно из правил, соблюдение которого обязательно для успешной деятельности организации. Однако сделать это могут далеко не все предприятия.

Проблемы, вызываемые отсутствием баланса между заемными и собственными средствами организации

Слишком малый объем собственных финансов компании достаточно серьезно ограничивает ее деятельность. Такая организация не может в полной мере развиваться, так как у нее отсутствует необходимые для расширения производственных площадей и увеличения оборотов какими-либо другими способами деньги.

На первый взгляд решение такой проблемы кажется очевидным — предприятию просто достаточно оформить кредит или получить заем, за которым даже не обязательно нужно обращаться к услугам банковских организаций. Однако это не так.

В случае, если у компании слишком много заемных капиталов, то вместо описанной проблемы возникают другие. В частности:

• внушительное повышения риска потери платежеспособности;
• увеличение расходов вследствие необходимости исполнения обязательств по уплате процентов по большому количеству кредитов;
• невозможность в полной мере самостоятельно контролировать стратегию дальнейшего развития предприятия, так как все будет упираться в лимит, который кредитор будет готов предоставить организации.

Конечно, компания может работать, используя только собственные денежные средства. В случае, если речь идет о крупных предприятиях и больших корпорациях, то подобная тактика действительно позволяет добиться успеха. Однако если говорить о небольших компаниях и сегменте малого бизнеса в лице индивидуальных предпринимателей, то в отсутствие заемных средств они просто не смогут развиваться. Поэтому требуется наличие и собственного, и кредитного капитала, показатели которых для достижения успеха в обязательном порядке должны находиться в балансе друг с другом.

Анализ соотношения размеров собственного и заемного капитала: как проводить?

В определенных вопросах, связанных с финансовой деятельностью предприятий, различные компании трактуют термин «заемные средства» по-разному в зависимости от своей политики и предпочтений. В одном случае в определение включаются только те кредиты и займы, которые были взяты на длительный период времени. Во втором – все долговые обязательства по кредитам и займам независимо от того, являются ли они долгосрочными или краткосрочными.

Чтобы проводимый анализ соотношения размеров собственного и заемного капитала отражал реальное финансовое положение предприятия, следует проводить исследования, включая в расчеты как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства.

Собственные средства организации в любом случае ценятся больше, чем заемные, так как на них не нужно уплачивать проценты. Следовательно, итоговый показатель анализа должен отражать именно соотношение заемных финансов к собственными, а не наоборот.

Расчет коэффициента выполняется по простой формуле:

Коэффициент = Заемные / Собственные * 100

На Заметку: Значение, рассчитанном путем взаимной замены делимого на делитель, будет представлять собой коэффициент покрытия долгов. Этот параметр, позволяет оценить текущий объем долговых обязательств, который организация может покрыть за счет своих собственных средств. 

Умножение результата на 100 позволяет получить результат итогового показателя не в виде коэффициента, а в форме процентов, что в дальнейшем упростит анализ каких-либо других финансовых показателей, где потребуется применить соотношение заемных средств предприятия к собственным.

Однако за счет показателя за один месяц нельзя получить никакой информации, кроме текущего фактического значения коэффициента. Поэтому, для полноты картины следует изучать именно динамику изменения показателей за интересующий промежуток времени, рассчитывая коэффициенты по отдельности.

Пример анализа соотношения размеров собственного и заемного капитала

Анализ текущего состояния баланса условной компании «Завод» за полгода:

По полученным данным можно сделать следующие выводы:

• в ноябре компания, уже имела долгосрочные кредиты, а также была вынуждена взять краткосрочный заем для срочного ремонта оборудования – в итоге величина заемного капитала практически в три раза превышала сумму собственных средств;
• в октябре компания смогла за счет своей прибыли практически полностью закрыть краткосрочный заем и на четверть уменьшить свои долгосрочные обязательства – в итоге коэффициент соотношения увеличился в два раза относительно ноября, однако сумма долговых обязательств была снижена;
• в декабре за счет отремонтированного оборудования компания смогла получить больше прибыли, что позволило ей выплатить остаток по краткосрочным обязательствам, а также уменьшить сумму долгосрочного кредита на половину от остатка задолженности за прошлый месяц – в итоге коэффициент снизился до значения меньше единицы, что означает получение компанией финансовой независимости.

Указанный выше пример анализа за отчетный период в три месяца позволяет увидеть именно динамику показателя. Если бы исследование проводилось только лишь по одному месяцу, то, например, в ноябре 2021 года отчет показывал бы, что объем заемного капитала превышает собственные практически в 4 раза. Это действительно так. Но в отсутствие возможности сравнить текущие данные с информацией за прошлый месяц был бы не виден факт того, что причина роста связана не с получением новых кредитов, а наоборот, с закрытием внушительной суммы долга за счет собственных финансов. Поэтому, значение за ноябрь является промежуточным, не отражающим действительность. Фактический баланс показан в данных за октябрь и за декабрь. 

Где взять данные для проведения анализа?

Чтобы найти исходные данные для проведения анализа соотношения объема заемного и собственного капитала достаточно всего лишь просмотреть актуальный бухгалтерский отчет финансовой деятельности организации.

Заемным капиталом является сумма долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств. Кредиты и займы, взятые на период менее одного календарного года, отражаются в строке №1410, а те, у которых период погашения больше 12 месяцев – в строке №1510. Для получения общей суммы заемного капитала достаточно сложить суммы этих двух счетов.

Объем собственного капитала отражается на бухгалтерской счете в строке №1300

Какое значение коэффициента баланса считается идеальным?

Идеального коэффициента баланса собственных и заемных средств не существует. Один и тот же показатель может являться приемлемым для первой фирмы и недопустимым для второй.

Наиболее распространена следующая трактовка значений:

• больше 100% – сильная зависимость организации от кредиторов, серьезный риск потери платежеспособности;
• 70-100% – неустойчивое состояние организации, возможный риск потери платежеспособности;
• 50-70% – оптимальный баланс, показывающий, что компания эффективно пользуется как собственными, так и заемными деньгами;
• меньше 50% — высокая стабильность организации и наличие независимости от кредиторов, возможное неэффективное управление вследствие отказа от использования всех доступных инструментов. 

Однако каждая компания ставит себе собственную цель в вопросе баланса, которая может изменяться в зависимости от таких факторов, как:

• сфера деятельности организации;
• применяемая длительность финансового цикла;
• объем текущих и постоянных затрат;
• зависимость условий поставок от сроков их оплаты;
• соотношение фактической цены капиталов к аналогичным рыночным показателям;
• применяемая система финансовой, ценовой, инвестиционной и дивидендной политики, а также различные объединения этих структур компании;
• рентабельность производимой продукции, оказываемых услуг или выполняемых работ;
• текущий темп роста продаж;
• предпочитаемый способ привлечения сторонних капиталов на баланс предприятия и т.д.

Для чего нужен коэффициент баланса собственных и заемных средств?

Коэффициент баланса собственных и заемных средств в первую очередь помогает компании оценить свою текущую платежеспособность и уровень финансовой зависимости. Однако помимо очевидного показатель также применяется:

• в ходе структуризации системы исполнения долговых обязательств предприятия;
• для подготовки отчетных финансовых документов для потенциальных инвесторов, учредителей, акционеров, собственников и других лиц, так или иначе участвующих в деятельности компании или заинтересованных в этом;
• для оценки возможности предприятия на оформление новых кредитов и займов;
• для подготовки ежегодных отчетных документов, отражающих динамику финансовых показателей за нужный период и т.д.

Описываемый коэффициент – это только один из множества других показателей, на основе которых можно разработать план дальнейшего развития предприятия и корректировать его финансовую деятельность.