Банк России оценил риски ОФЗ и призвал не волноваться

Автор статьи

Ольга Орлова

1 минуту на чтение
19 просмотров
Содержание Содержание

Банк России выпустил аналитический обзор по рынку облигаций федерального займа за февраль 2021 года. Интерес к данному материалу вызван тем, что не исключено наложение американских санкций на российский государственный долг.

Рынок ОФЗ и его влияние на курс рубля

Значительное присутствие иностранных инвесторов на рынке рублевых  ОФЗ обуславливает зависимость курса рубля от спроса на эти бумаги с их стороны. Следить за динамикой спроса на российские долговые бумаги можно с помощью индекса RGBI. В последние дни февраля 2021 года спекулянты заметили настораживающие тенденции на графике RGBI. Центробанк в своем обзоре развеял слухи.

Иностранные держатели ОФЗ

Да, активность нерезидентов в участии на аукционах ОФЗ в феврале 2021 года упала в 2 раза по отношению к январю 2021 года. Но она сравнялась с активностью в декабре 2020 года и заметно превысила активность в ноябре 2020 года.

На 1 марта 2021 года доля нерезидентов в ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) составила 35,1%. По данным на 1 января 2020 года наибольшая доля вложений среди нерезидентов принадлежит инвесторам из Великобритании и США – 13,8 % или 1,9 трлн. руб.

Именно этот показатель и волнует участников рынка. Если правительство США наложит санкции на российский госдолг, а Великобритания к ним присоединится, то рынок ОФЗ покинет существенное число инвесторов.

Крупнейший российский инвестор

Доля крупнейшего держателя ОФЗ составляет 17,7% от всего их объема. Центробанк не открывает его имя. Однако анализ открытой финансовой отчетности Сбера показывает, что именно он занимает первое место.

Оценка рисков на рынке ОФЗ

В заключении аналитического обзора ЦБ подводит итог как сильных, так и слабых сторон российского долгового рынка:

  • Страновая концентрация в ОФЗ высока.
  • Рынок ОФЗ уязвим к ухудшению геополитических факторов.
  • Доля иностранных инвесторов в ОФЗ не критична.
  • Спор на ОФЗ стабилен.
  • Общий уровень госдолга низкий.
Добавить комментарий

Рекомендуем похожие статьи