Через неделю, 11 февраля, ЦБ РФ примет первое в этом году решение по ключевой ставке. АиФ.ру узнал от экспертов, будет ли регулятор и дальше повышать ставку.
Сергей Толкачев, заведующий кафедрой прогнозирования и макроэкономического планирования Государственного финансового университета Российской Федерации:
«Мой последний прогноз по курсу и курсу рубля полностью оправдался: курс вырос на 100 б.п., а рубль упал.
Базовая ставка в 8,5% немного выше, чем инфляция в 8,4%. Исходя из этого, вряд ли стоит ожидать такого существенного повышения курса. Я думаю, что это будет 25-50 pb pgs.
Ту же логику следует использовать для оценки прогнозов процентных ставок в коммерческих банках. Статистика ЦБ РФ показывает, что максимальные ставки по вкладам для населения уже резко выросли с 4% до 7%, значительно выросли и средние ставки. Население уже ответило умеренным притоком денег во вклады более года назад. Дальнейшего повышения банковских ставок по депозитам ждать не стоит».
Михаил Хачатурян, доцент кафедры менеджмента и инноваций Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, доцент кафедры организационно-управленческих инноваций РЭУ. Г.В. Плеханов:
«Сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания, продолжающийся рост цен на продукты питания, сохраняющееся геополитическое и санкционное давление на рубль говорят в пользу повышения ключевой ставки.
Следует ожидать повышения ключевой ставки на 1-2 п.п. Очевидно, что основная задача, стоящая перед ЦБ, заключается в сдерживании инфляции и связанных с ней инфляционных ожиданий.
В случае, если будет принято решение о повышении ключевой ставки, процентные ставки по кредитам начнут повышаться не сразу, а с задержкой примерно в одну-две недели. Конечно, ставки по ипотеке тоже будут расти вслед за ставками по кредитам наличными, но здесь рост будет ограничен расширенной программой первичной ипотеки, и, скорее всего, рост ставок по ипотеке не превысит рост ключевой ставки, мол, она также увеличится на 1-2 п.п
Положительным моментом для населения потенциального повышения ключевой ставки может стать повышение пассивных ставок. Как и в случае с ипотечными ставками, она будет скорректирована на 1-2 п.п.
Повышение ставки может оказать косвенное влияние на курс рубля, так как приведет к уменьшению горячих денег на рынке. Дело в том, что многие банки берут кредиты у ЦБ и не используют эти деньги для кредитования экономики, а покупают валюту на рынке, играя против рубля. Повышение ключевой ставки сократит объем таких кредитов и тем самым увеличит объем иностранной валюты на рынке, тем более что Минфин уже отказался от покупки иностранной валюты на межбанке, что тормозит наметившийся «медвежий» тренд тренд против рубля».
Екатерина Безсмертная, доцент, декан факультета экономики и бизнеса Государственного финансового университета Российской Федерации, кандидат экономических наук.:
«Если регулятор продолжит придерживаться политики реагирования на рост инфляции повышением ключевой ставки для достижения ценовой стабильности, то принятие такого решения на февральском заседании Совета директоров Банка России выглядит вполне логичным , так как уровень инфляции в 2021 году составил 8,39%. По итогам января прирост, скорее всего, также будет значительным, так как только с 1 по 28 января рост потребительских цен составил 1,07%, при этом за весь январь 2021 г. — 0,67%, а за декабрь 2021 г. — 0,82%.
По всей видимости, следует ожидать повышения ключевой ставки в феврале не менее чем на 1 процентный пункт.
Учитывая, что сейчас не только банки конкурируют друг с другом за деньги клиентов (к их конкуренции присоединились инвестиционные компании, предлагающие вложения в биржевые ценные бумаги), в ответ на повышение ключевой ставки следует ожидать дальнейшего повышения процентных ставок по депозиты в ближайшее время».
Николай Мрочковский, доцент Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова:
«Высокая инфляция в конце 2021 года и ожидания повышения ставки ФРС США подталкивают ЦБ к повышению ставки. Поэтому с большой долей вероятности она вырастет до 9-9,5%.
Процентные ставки по кредитам и депозитам следуют за ставкой Центрального банка, изменяясь примерно на ту же величину, но обычно реагируя с отставанием в несколько недель. То есть ближе к марту мы с большой долей вероятности увидим более выгодные ставки по депозитам и, соответственно, менее привлекательные по кредитам, в том числе ипотечным».
Наталья Мильчакова, заместитель директора Информационно-аналитического центра, к.э.н.:
«ЦБ РФ на февральском заседании повысит ключевую ставку в связи с ростом потребительских цен. Повышение ставки необходимо для сдерживания растущей денежной массы и сдерживания инфляции путем направления денег из обращения на банковские депозиты.
По нашему прогнозу, рост может составить 0,5 п.п., то есть показатель может составить 9%.
Мы полагаем, что процентные ставки по кредитам могут увеличиться после повышения ставки еще на 1-1,5 процентных пункта. Ставки могут повышаться, например, по потребительским кредитам физическим лицам до 11,5-12,5% годовых. Ставки по коммерческой ипотеке в этом году могут превысить 10% годовых.
Теоретически повышение ключевой краткосрочной ставки должно положительно сказаться на укреплении рубля. Однако бывает и так, что валютный рынок реагирует на решения ЦБ РФ парадоксальным образом: идет вверх при снижении курса, и идет вниз при его повышении.
Но динамика курса может зависеть и от других факторов, таких как, например, цены на нефть, и от заявлений и прогнозов самого ЦБ РФ, поэтому следуя решениям ЦБ РФ по ключевому курсу курс рубля не всегда показывает динамику именно такой, какой она должна быть в теории. В феврале мы ожидаем динамику курса доллара в диапазоне 74-78 рублей».
Загрузка...