Рентабельность собственного капитала

Предприятия, действующие в условиях рыночной экономики, проводят анализ своей деятельности для цели определения метода установления цен, динамики развития и перспективного планирования и т.д. На основе проведенных процедур по характеристике и анализу показателей деятельности организации можно судить о ее перспективах.

Важной группой, представляющей характеристику и оценку финансового состояния компаний, является группа показателей рентабельности, характеризующих эффективность конечного результата работы. Одним из важных показателей является рентабельность собственного капитала, т.е. капитала, который находится в ведении компании, который и будет рассмотрен.

Нормативное регулирование показателей рентабельности

Госкомстатом России 28.11.2002 разработаны рекомендации по проведению анализа деятельности организаций

НК РФ (часть первая) ст. 105.10 — 105.13 выделяет показатели рентабельности, играющие важную роль в деятельности предприятий

Приказ ФНС России от 30.05.2007 N ММ-3-06/333@ определяет нормативы показателей рентабельности по ОКВЭД

Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н устанавливает формы отчетности, являющиеся основой для проведения анализа

Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н – ПБУ 4/99 – о бухгалтерской отчетности

Для проведения единого анализа рентабельности предприятия могут формировать внутренние документы по проведению таких аналитических процедур

Важно! При том, что имеется нормативное регулирование расчетов показателей рентабельности, предприятия, в зависимости от специфики деятельности и ее масштабами, должны определиться с методикой расчета непосредственно для своей компании. 

Информационная база для расчетов показателей рентабельности

В экономической литературе достаточно определений понятия рентабельность, но в целом, все они сводятся к тому, что это относительный показатель эффективности работы компании, определяемый как отношение прибыли к тем данным, в отношении которых проводится анализ.

Показатели рентабельности российскими компаниями определяются на основании информации бухгалтерской (финансовой) отчетности, составляемой в соответствии с законодательством РФ о бухгалтерском учете, иностранные компании рассчитывают рентабельность на отчетности, составляемой в соответствии с законодательством иностранных государств.

Все виды прибыли (убытка) в абсолютном выражении, составляющие основу для расчета показателей рентабельности отражаются в отчете о финансовых результатах:

• валовая
• от продаж
• до налогообложения
• чистая

Порядок расчета рентабельности собственного капитала по РСБУ

Показатели рентабельности в целом важны не только для внутреннего использования, но и для внешнего использования в лице кредиторов, акционеров и т.д. и характеризуют насколько эффективно используется чистая прибыль.

Собственный капитал организации отражается в разделе III бухгалтерского баланса по строке 1300 и включает в себя такие виды капитала организации:

• уставный за вычетом выкупленных собственных акций
• переоценка внеоборотных активов
• добавочный (без переоценки)
• резервный
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Одним из относительных показателей для анализа является рентабельность собственного капитала.

Общая формула расчета рентабельности:

Рентабельность = Прибыль чистая / Показатель, относительно которого рассчитывается выгодность

Если рассматривается рентабельность собственного капитала, то в знаменателе ставится сумма собственного капитала и такая рентабельность покажет сколько прибыли приходится на рубль, вложенный в такой капитал.

Подавляющая часть инвестиций, которые сделали крупные российские компании за последние пять лет, пошли в нефтегазовый сектор экономики (19 трлн руб.).

Обозреватель «Экономика и жизнь» №41 2024 Дмитрий Титов

Читайте также:

Пример расчета ЕНВД за неполный месяц в 2024, при снятии с учета.

Финансовый контроль на предприятии: организация, методы проведения.

Расчет рентабельности собственного капитала

Показатель рентабельности играет важную роль для инвесторов и чем выше показатель, тем эффективнее работают сложенные средства.

Для расчета рентабельности за основу берутся формы бухгалтерской отчетности:

1. бухгалтерский баланс
2. отчет о финансовых результатах

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400 (форма 2) / стр. 1300 (форма 1)

Для анализа используются показатели в динамике за ряд лет. В соответствии с законом «Об акционерных обществах» бухгалтерскую отчетность необходимо опубликовать в СМИ в течение 2 дней со дня сдачи или составления.

Пример расчета рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по РСБУ

Для оценки динамики рентабельности рассмотрим 3 отчета, опубликованных на официальном сайте АНК «Башнефть» по данным, опубликованным за 2017, 2015, 2013 гг.

На основе расчетов для наглядности формируется график динамики

Рисунок 1

Динамика показателей чистой прибыли и собственного капитала АНК «Башнефть» по РСБУ 2012-2017 гг., тыс. руб.

Также немаловажную роль играет наглядное отражение динамики рентабельности собственного капитала

Рисунок 2

Динамика показателей рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по РСБУ 2012-2017 гг., %

На основе расчетных и графических данных по РСБУ можно дать характеристику динамики рентабельности собственного капитала и непосредственно самих показателей динамики чистой прибыли и размера собственного капитала. Нормативы показателя находятся в диапазоне 10-12%. Так, этот показатель рентабельности АНК «Башнефть» за последние 6 лет ни разу не снижался ниже 12%.

Порядок расчета рентабельности собственного капитала по МСФО

Для расчета рентабельности по МСФО данные берутся из консолидированной отчетности компаний

По МСФО формула будет представлена:

Пример расчета рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по МСФО

Для оценки динамики рентабельности рассмотрим 3 консолидированных отчета, опубликованных на официальном сайте АНК «Башнефть» по данным, опубликованным за 2017, 2015, 2013 гг.

На основе расчетов для наглядности формируется график динамики

Рисунок 3

Динамика показателей чистой прибыли и собственного капитала АНК «Башнефть» по МСФО 2012-2017 гг., тыс. руб.

Также немаловажную роль играет наглядное отражение динамики рентабельности собственного капитала

Рисунок 4

Динамика показателей рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по МСФО 2012-2017 гг., %

На основе расчетных и графических данных по МСФО видна динамика показателей чистой прибыли и размера собственного капитала. Нормативы показателя также находятся в диапазоне 10-12%. Так, этот показатель рентабельности АНК «Башнефть» за последние 6 лет ни разу не снижался ниже 12%.

При этом видно, что значения, рассчитанные на основе разных видов отчетности, отличаются по причине разных методик составления отчетностей. МСФО больше направлена для пользователей отчетности в лице инвесторов, а РСБУ ориентирована на формализацию в соответствии с принятыми нормами.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Факторный анализ строится на основе формулы Дюпона (DuPont formula) посредством расчета через такие показатели:

1. рентабельность продаж
2. оборачиваемость активов
3. финансовый леверидж.

Расчет производится по формуле:

ROE (Формула Дюпона) = Рентабельность продаж (норма прибыли) * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж (коэффициент капитализации) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал)

Ошибка при подсчетах по РСБУ и МСФО

При расчетах всех показателей рентабельности по разным видам отчетности получаются разные результаты, что зависит от того, что разные стандарты отчетности отличаются по целям предоставления:

• по МСФО – для инвесторов и кредиторов
• по РСБУ – для контролирующих и налоговых органов

Отчет МСФО ориентирован на принятие инвестиционных решений, поэтому в нем отражаются соответствующие данные, которые отличаются от РСБУ

Ответы на распространенные вопросы

Вопрос №1: На какие эталонные значения по рентабельности собственного капитала нужно ориентироваться?

Ответ: Большинство источников ориентируют на значение этого показатели в пределах 10-12% — норма, но в отдельных указывают значение, приближенное к 20%.