IPO — что это простыми словами. IPO (Initial Public Offering)

В современное время всё больше распространяется тенденция на экономическую и финансовую грамотность. Люди стараются изучить различные экономические аспекты, которые помогают безопасно зарабатывать деньги, используя мировые компании и знания в экономической теории. Наиболее популярным способом заработка постепенно становится инвестирование.

Что такое IPO?

Сложная аббревиатура содержит в себе достаточно простой смысл, который уйдёт понятен каждому обывателю. IPO расшифровывается как «Initial Public Offering» и означает дебютное опубликование акций конкретной компании на биржевом рынке. Иначе говоря, IPO – это определённый временной промежуток, во время которого юридическое лицо в первый раз выставляет на продажу акции собственной компании.

Преимущества IPO

Опубликование собственных акций компании способствует изменению её статуса – компания приобретает статус публичности. Кроме этого, приобретатели акций, называемые акционерами, получают дивиденды (прибыль, получаемая вследствие владения акций от компании), а это означает, что компания обязуется выплачивать проценты акционеру.

Однако несмотря на определённые условия, IPO имеет большое количество преимуществ:

• Повышение репутации среди других компаний, партнёров и кредиторов;
• В результате размещения акций появится возможность оценки рыночной цены компании;
• Размещение акций компании свидетельствует б открытости компании перед акционерами и потребителями в целом, что приводит к повышению эффективности компании;
• Акционеры могут стать инвесторами компании и финансировать конкретные проекты, над которыми работает компания;
• Размещённые акции автоматически повышаются в цене с момента их размещения, в результате чего акции одно использовать в качестве альтернативы денег.

После размещения акций компания получает ряд обязательств, в частности перед акционерами и инвесторами.

Последствия IPO

IPO имеет ряд как положительных, так и отрицательных последствий. Для того, чтобы не навредить компании, необходимо учитывать все риски и объективно оценивать ситуацию.

1. Повышение прибыли. После продажи акций прибыль компании значительно возрастает. К примеру, компания «Pinterest» в 2019 году осуществила IPO, где стартовая стоимость акции составляла почти 24 доллара. В результате, компания заработала 1,4 млрд долларов. «Facebook» тоже осуществила IPO в 2013 году, где стартовая стоимость акции составляет 42 доллара, а заработала компания 16,08 млрд долларов.
2. Повышение репутации. После IPO о компании узнают больше потенциальных инвесторов, крупных предпринимателей, которые заинтересованы в выгодном сотрудничестве с узнаваемой и известной компанией.
3. Открытость и прозрачность. После опубликования акций компания становится публичной, что способствует повышению доверия и складыванию более открытой политики предприятия.
4. Высокие затраты. IPO является довольно дорогим и трудным процессом, в рамках которого необходимо провести необходимые экспертизы, проводить рекламные компании и так далее. Вследствие этого, размещением акций пользуются те компании, которые уже имеют достаточно средств, которые, как правило, уже являются крупными корпорациями.
5. Рискованность. Никто не может гарантировать получение прибыли. Порой бывает такое, что потенциальные инвесторы не заинтересованы в конкретной компании. В истории было несколько примеров, когда IPO стало неудачным из-за технических сбоев. Например, компания «BATS Global Market» провела IPO в 2012 году, в оде которого из-за технического сбоя стартовая стоимость акции упала в 400 раз. Даже крупные компании, такие как «Facebook», «Uber» порой переоценивают свои возможности и становятся жертвами неудачного IPO.
6. Длительность. Для того, чтобы рассчитать все риски, подготовиться к IPO, необходимо достаточно много времени, от нескольких месяцев до нескольких лет.
7. Жёсткие требования биржи. Как правило, чтобы осуществить IPO, необходимо соответствовать определённым требованиям биржи, на которой компания хочет разместиться. К примеру, согласно оценке бирж, стоимость компании до IPO должна быть не менее 50 миллионов долларов.

«Горячие» IPO

Часто компания подбирает время для IPO, чтобы попасть в поток так называемых «горячих» IPO — самых ожидаемых и самых выгодных.

Например, в 2024 году самым «горячим» IPO считается «Affirm». Эта компания осуществляет дебютное IPO, однако его актуальность и популярность связана с учредителем компании, который является соучредителем «PayPal», исходя из чего люди надеются на подобный успех и хорошую прибыль, поэтому заинтересованы в покупке акций.

Так, на горячие «IPO» влияют не только популярность самой компании и её репутация, но и репутация её учредителей или соучредителей. Кроме того, важнейшим фактором является актуальность и новизна самого бизнеса, например, как компания «MotorSports Games», занимающаяся разработкой компьютерных гоночных игр.

Кроме того, тема экологии сейчас становится всё более актуальной, поэтому любые компании, напрямую и косвенно связанные с экологичным потреблением, проводят «горячие» IPO. Как, например, «Poshmark». На IPO влияет множество факторов, что наталкивает на мысль о сильных рисках проведения. Неизвестная компания может провести «горячее» IPO, а компания с мировым именем – провалиться.

Этапы IPO

Когда компания готова проводить IPO, она анализирует собственные возможности, риски. В случае, если решение принято положительно, компания начинает подготовку к IPO.

Подготовительный этап

Подготовка – это самый длительный процесс в рамках проведения IPO, который продолжается вплоть до нескольких лет. В подготовку входит:

• Анализ компании, в рамках которого проводится оценка самой компании, устранение всех недостатков, формирование отчётов и прочее.
• Выбор фондовой биржи, на которой будет проводится IP, оценка компании биржей, допуск или недопуск к размещению акций.
• Работа компании с андеррайтером, который необходим для подготовки и оценки акций, устанавливается стартовая стоимость акции, определяется количество выпущенных акций и так далее.
• Формирование заявки от компании, которая тоже готовится андеррайтером и направляется в Центральный банк России (а в США – в специальную комиссию по ценным бумагам и биржам). Данный документ называется инвестиционным меморандумом.
• В случае удовлетворения инвестиционного меморандума – запускается рекламная кампания.

Road Show или основной этап

Road Show (переводится дословно как «шоу в дороге») – поездка учредителей, соучредителей или представителей компании с целью привлечения потенциальных инвесторов, ведения переговоров и собственной «рекламы». Расчёт идёт на то, чтобы сформировать спрос и получить первых заявки на приобретение компании. Иногда компании продают акции крупнейшим инвесторам ещё до начала официального запуска IPO.

Завершающий этап

В завершающий этап осуществления IPO происходит листинг, который подразумевает официальное опубликование акций на бирже, то есть это появление акций на бирже для продажи. Перед этим за несколько дней публикуется стартовая стоимость акций.

Покупка акций во время IPO

К приобретению акций нужно подходить обдуманно, учитывая все риски. Необходимо ознакомиться с самой компанией, изучить её финансовые показатели, рост или падение стоимость акций, поэтому многие крайне не рекомендуют приобретать акции в первое время после начала IPO.

Народное IPO

Народное IPO отличается тем, что покупка акций доступна физическим лицам. То есть на бирже приобрести акции может приобрести большая часть населения, как, например, случилось в 2006 году с компанией «Роснефть». 

Однако компании не всегда готовы проводить народное IPO, так как для них это не всегда выгодно – акции компании могут упасть в цене, как, например, в случае с «ВТБ», которые после проведения народного IPO так и не смогли вернуть стоимость акции уровня 2007 года.

Определённые риски имеют и физические лица, которые, не обладая определёнными знаниями и навыками, могут потерять средства. Но в случае благоприятного исхода событий, физические лица могут получить большой доход.

IPO имеет огромное количество рисков как и для компании, так и для людей, однако любой бизнес подразумевает риски. Вопрос состоит только в конкурентоспособности и «выживаемости» компании.

Участие инвесторов в IPO

Инвесторы знакомятся с компаниями ещё во время Road Show, когда компания представляет себя в выгодном свете, однако ни один инвестор не будет приобретать акции компании, не ознакомившись с компаниями самостоятельно и более подробно.

Стоит понимать, что акции могут изменяться в цене, поэтому инвестор должен точно понимать собственные риски. Одним из ярчайших примеров подобной ситуации является IPO «Facebook» в 2012 году, когда стоимость акций сильно упала, компания начала претерпевать серьёзные убытки, однако уже спустя два года ситуация кардинально поменялась, и инвесторы начали получать хорошую прибыль. Уже сейчас акции «Facebook» стали дороже в несколько раз. Эта ситуация свидетельствует о том, что стоимость акций довольно стихийна и изменчива, и к этому инвесторы должны быть готовы.

Участие инвесторов в IPO может осуществляться несколькими способами:

1. Приобретение акций до официального их опубликования через банк-андеррайтер, но для широкого круга инвесторов это недоступно.
2. Приобретение акций посредством подачи заявки андеррайтеру.
3. Приобретение акций в первые дни IPO, понимая все риски изменения их стоимости. В таком случае можно приобрести акции по самой максимальной или минимальной стоимости.
4. Приобретение акций спустя некоторое время после начала IPO, когда их стоимость стала более-менее стабильной.