Due Diligence — что это такое и для чего он нужен?

Семь раз проверьте — один раз купите. Если перефразировать известную поговорку, то станет понятен смысл должной осмотрительности и о чем идет речь. Дословно это предложение переводится с английского как «должная объективность». Ведь в сфере бизнеса это объективный и беспристрастный сбор информации о предмете, объекте, проданном товаре. Процедура аналитического Due Diligence сопровождается выдачей в кратчайшие сроки составленной экспертизы, которая надежно обосновывает целесообразность будущего приобретения планируемого объекта.

Основополагающий этап до вложения капитала

В первую очередь, Due Diligence — это процедура, которая определяет возможности улучшения финансово-правовой сферы компании. Это фундаментальный этап перед покупкой товара. Due Diligence, что это такое в сфере бизнеса? Помогите будущему инвестору:

• Формируйте и оптимизируйте приобретение собственности или активов.
• Прогнозируйте риски на момент совершения сделки.
• Точно определите возможные фазы кризиса после заключения инвестиционных соглашений.
• Определите коммерческую привлекательность потенциальных инвестиций.
• Сделайте доступными отчеты Due Diligence (бухгалтерский, налоговый и кадровый), что обеспечит максимальную прозрачность операции.

Зачем проводится Due Diligence?

Сегодняшние участники рынка сталкиваются с необходимостью управлять рисками, это обеспечивает безопасность крупных компаний и успех развития малого бизнеса. Любой инвестор, желающий приобрести новый бизнес, хотел бы получить исчерпывающую информацию о будущем торговом партнере.

Процедура Due Diligence характеризуется достижением определенных целей, например:

• достоверная информация о финансовой деятельности компании, законности формирования ее бухгалтерской, налоговой и статистической отчетности;
• определение объективной конкурентоспособности организации;
• анализ управленческих навыков компании.

Грани объективности исследования

Важность проведения процедуры поиска объекта инвестирования определяется следующими факторами:

• инвестор, как будущий собственник, получает точную и достоверную информацию о приобретаемом объекте, основанную на полном, независимом и профессиональном анализе;
• инвестор может оперировать достоверными данными, полученными при проведении собственных расчетов, для определения целесообразности капитальных вложений, особенно в случаях, когда требуется реконструкция или модернизация приобретаемого объекта;
• Анализ Due Diligence и его результаты могут повлиять на окончательную цену недвижимости, поскольку метод подтверждения для определения цены основан на оценке.

Когда необходим?

Как правило, в проведении независимого анализа заинтересованы и инвестор, и компания, привлекающая инвестиции. При этом у инвестора есть возможность детально изучить будущего партнера, а компания, желающая получить инвестиции, может подтвердить его добросовестность, привлекая независимых экспертов.

В связи с этим существуют ситуации, в которых необходимо провести начальный этап анализа Due Diligence:

1. Поглощение малых предприятий из более крупных, в том числе объединение организаций, предприятий, структур различных секторов экономики.
2. Покупка акций, инвестирование в акции других компаний.
3. Приобретение любого типа собственности, в том числе земли.
4. Расширение компании с установлением партнеров.
5. Ссуды и ссуды на развитие бизнеса.
6. Спонсируемое или бесплатное целевое финансирование.
7. Другие финансовые операции с целью получения коммерческой выгоды, когда комплексная проверка проверяется и запрашивается информация об истинных данных о предмете сделки или об инвестированном проекте, который передается инвестору или покупателю.

Практическое решение проблем бизнеса

Тем не менее, основная цель отчета Due Diligence заключается не столько в изучении эффективности будущих инвестиций, сколько в том, чтобы гарантировать юридическую чистоту операций с недвижимостью или гарантировать вложение средств без негативных последствий. Мировая практика проведения данной процедуры обычно связана с разными этапами развития компании.

В зависимости от деятельности различают следующие виды услуг:

• На этапе бизнес-проекта проводится анализ Seed Due Diligence (в переводе «семя»), цель которого — отклонить новую бизнес-идею или профинансировать ее.
• Анализ стартапа, когда компания только появилась, у него нет опыта, рыночной стоимости или истории, поэтому в начале проекта проводится профессиональная проверка, чтобы принять решение о дополнительном финансировании.
• Erli Due Diligence — проводится на начальном этапе развития компании, при переходе к внедрению продукта, после деятельности организации.
• Анализ расширения связан с выходом на новые рынки, захватом рынка с неизвестным типом продукта или услуги, дальнейшим увеличением производства и учетом дополнительных маркетинговых затрат.
• Финансирование по возможности или мосту направлено на изучение потребности в финансировании, когда компания переходит из частной компании в акционерное общество с регистрацией акций на фондовой бирже.
• Комплексная юридическая проверка проводится во время кризиса с целью стабилизации финансовой базы компании.
• Buy-Out Management, Buy-In Management Due Diligence (перевод аббревиатур означает «внешняя покупка» и «внешняя покупка» соответственно), этот вид исследования организуется в тех случаях, когда компания будет использовать заемные средства для приобретения нового бизнес или готовится к приобретению своего бизнеса третьей стороной.

Кроме того, бывают ситуации, когда компании требуется процедура Due Diligence, примеры:

• Низкие производственные показатели компании.
• Судебный процесс по наложению ареста на активы компании.
• Нарушения, обнаруженные в ходе налоговых проверок.
• Снижение конкурентоспособности и усиление позиций компаний-конкурентов.
• Разрешение трудовых споров.

Due Diligence позволяет оценить не только текущие планы компании, но и стратегию развития, систему управления. Помогает найти конкурентные преимущества в организации производственных процессов, в оптимизации цен, наметить перспективы, обосновывающие возможности деятельности компании.

Как обеспечивается независимость и объективность?

К аналитическим исследованиям привлекаются специалисты различных профессиональных групп. Анализ Due Diligence проводится тремя группами специалистов:

• Кредиторы — аналитики и эксперты определяют стоимость объекта инвестирования в текущий момент, изучают возможности увеличения или уменьшения его будущей стоимости, перспективы использования анализируемого актива в будущем.
• Юристы проводят юридическую экспертизу деятельности организации с целью выявления рисков, связанных с приобретением объекта.
• Аудиторы проверяют финансовую и бухгалтерскую отчетность за разные периоды, определяют возможности оптимизации налоговой базы и анализируют результаты прошлых проверок налоговых и налоговых рисков.

Можно ли провести самостоятельно?

Продолжительность процесса проверки обычно зависит от нескольких факторов. Сюда входит размер анализируемого бизнеса и объем исследовательских материалов. Иногда аудит может занимать длительные периоды времени, от месяца до года, и не все организации могут себе это позволить».

В некоторых случаях организации самостоятельно проводят процедуру Due Diligence.

• более низкие затраты на осмотр;
• получение специалистами организации новых знаний в области анализа деятельности своей организации;
• точное определение слабых мест компании и составление обучающих курсов для преодоления кризисных фаз вашего бизнеса.

Несмотря на преимущества внутреннего тестирования, есть серьезные недостатки. Основные недостатки самостоятельно проведенной процедуры:

• трата времени и невозможность проводить текущую работу теми специалистами, которые задействованы в аудите;
• отсутствие на предприятии специалистов необходимой квалификации;
• другое направление нового бизнеса, которое сложно проанализировать специалистам компании;
• персоналу службы внутреннего аудита трудно контролировать независимость и беспристрастность.

В связи с этим для малого бизнеса обычно характерна независимая юридическая проверка.

А крупные организации-инвесторы обычно приглашают внешних оценщиков, финансовых и юридических консультантов. Это позволяет проводить полный и объективный анализ бизнеса.

Пять основных этапов Due Diligence. Что это такое?

На практике процедура состоит из пяти независимых этапов, по каждому из которых делается объективное заключение.

Операционная фаза. В рамках оперативной проверки аналитики выполняют следующие действия:

• структура собственности компании определяется путем изучения учредительных документов, определения долей и прав владельцев, изучения рисков в этом секторе;
• анализируются правильность и законность регистрации и выпуска ценных бумаг, операций, проводимых с ними;
• проверяется своевременность и полнота выплаты дивидендов акционерам;
• проводится законодательная проверка всех имущественных и иных прав компании;
• составляется отчет с установлением и описанием возможных рисков при реализации прав собственников, способов устранения рисковых ситуаций.

Финансовый анализ. Этот этап предназначен для изучения финансовых показателей фирмы. Независимые исследования ведутся по следующим направлениям:

• финансовое состояние организации;
• оценка преимуществ и перспектив развития бизнеса и возможностей приобретения;
• определение рыночной стоимости объекта;
• производить расчеты финансовой устойчивости, коммерческой активности и показателей платежеспособности компании;
• составление отчета со всеми показателями и коэффициентами с положительным или отрицательным заключением.

Этап налоговой проверки. Основным направлением анализа на данном этапе является изучение деятельности компании в разрезе нескольких лет ее финансовой деятельности с целью определения реальных финансовых показателей и будущих налоговых рисков. Эту проверку можно назвать Legal Due Diligence. Вещи? Объектами исследования в данном случае являются:

• финансовые отчеты;
• основные виды деятельности компании, анализ производства, основных средств и основных средств;
• наличие долевых вложений, кредитов и долгов;
• обнаружение скрытых и забалансовых счетов предприятия, скрытых кредитных обязательств;
• изучается своевременность постановок на обязательные платежи;
• определены правовые перспективы оптимизации налоговой нагрузки;
• составляется отчет с подробным описанием всех рисков, связанных с потенциальными налоговыми проверками, рекомендациями по снижению рисков.

Этап юридического анализа. Юридическая экспертиза проводится с целью проверки прав собственности с разбивкой по типам приобретенных активов. На этом этапе определяются следующие индикаторы:

• объемы деятельности, существующие в компании, и их виды;
• оценка рисков, связанных с привлечением к обязательствам компании государственными органами или коммерческими партнерами:
• проверка осуществляется по информационным базам третейских судов, судебных приставов, информационным кодам;
• готовится отчет с рекомендациями по защите от незаконного выбытия активов из оборота компании, перечислены возможные риски, связанные с деятельностью компании, даны рекомендации по устранению потенциальных рисков.

Фаза исследования рынка. Цель маркетингового анализа — объективно определить и оценить продукт компании с точки зрения конкурентных преимуществ и коммерческой привлекательности. Стажировка проходит по следующим направлениям:

• выявление рисков слабой маркетинговой политики компании с оценкой рыночного положения компании, ее коммерческой репутации;
• полное изучение экономической, юридической, финансовой деятельности с описанием бизнес-процессов, установление показателей, которые были даны в ходе технического Due Diligence;
• аналитическое исследование конкурирующих продуктов или товаров и выявление преимуществ;
• рекомендации по оптимизации маркетинговой деятельности;
• оценка перспектив развития;
• подготовка презентационного материала по результатам контроля.

Состав и значение отчета

На российском рынке до сих пор нет законодательного акта, регулирующего процедуру Due Diligence. Однако потребность в такой процедуре растет в геометрической прогрессии.

Заказывая процедуру, инвестор или компания-продавец получает полный и объективный анализ, зафиксированный в отчете, результаты которого можно использовать для повышения эффективности.

Процедура завершена, и клиенту предоставляется комплексная проверка. Образец отчета включает следующие разделы:

• Вступительная часть.
• Аннотация результатов анализа.
• Раздел, описывающий историю компании, ее положение и корпоративную репутацию.
• Определение структуры, принципа организации, персонала компании.
• Учет и использование информационных систем для грамотного ведения бухгалтерского и налогового учета. Итоги деятельности за несколько лет.
• Движение финансов и поддержание капитала компании.
• Налоговые обязательства и их выполнение.
• Полный прогноз развития компании
• Другая информация появилась в ходе процедуры Due Diligence.

Как это работает или востребованность услуги

На российском рынке есть компании, которые предоставляют дорогостоящие консалтинговые услуги в этой сфере. По сути, это так называемая «большая четверка», которая предлагает качественные исследовательские услуги. В этом случае бренд полностью определяет стоимость процедуры.

Иногда стоимость процедуры рассчитывается в человеко-днях с учетом стоимости специалиста; цена зависит от объема работ, детализации технического Due Diligence и скорости анализа. Однако стоимость экзамена с лихвой окупается полученными результатами.

Например, в ходе Due Diligence земельного участка, выставленного на продажу в центре Москвы, детально изучался вопрос консервации фабрики мороженого. Специалисты и эксперты группы КСК, проанализировав сложившуюся ситуацию, установили, что показатели риска большого количества арендаторов на территории завода в норме, а преимущество отвода земли во много раз превышает затраты на проведение учиться.

Заманчивый итог проведения объективного исследования

Процедура Due Diligence и результаты ее выполнения объективны и независимы, беспристрастность и профессионализм позволяют изучить компанию с другой точки зрения, с разных точек зрения. Это выгодно не только для инвестора или потенциального покупателя, но и для компании-продавца. Эта процедура помогает оптимизировать работу предприятия, избегая лишних капитальных вложений и своевременно устраняя ошибки и недочеты в работе. Также помогает клиенту оперативно выявить возможность будущих рисков, определить условия и объективный рост финансовых и производственных показателей. Минимизация или полное блокирование предпринимательских рисков в сфере экономики и права — основная цель Due Diligence.