Собственные оборотные средства и их оборачиваемость

Термин собственные оборотные средства (СОС) пришёл к нам от английского словосочетания working capital. Это финансово-экономический показатель, используемый при анализе хозяйственной деятельности юридических лиц и ИП. Он состоит из капитала предприятия, покрывающего активы со сроком оборачиваемости не более одного года. По сути СОС – это величина разности между общим показателем оборотных средств компании и суммой краткосрочных задолженностей.

Для чего нужен показатель собственных оборотных средств?

Результаты анализа СОС используются менеджментом компании для принятия решений, нацеленных на повышение рентабельности, платёжеспособности и финансовой стабильности. На его основании управленцы могут выбрать вариант финансирования, метод инвестирования и/или установить общую политику развития предприятия. Проще говоря, он используется для общей оценки эффективности работы.

Оборотные средства подразделяются на две составляющие:

1. постоянную – это размер собственных оборотных средств;
2. переменную – это активы, привлекаемые в случае сезонного роста объёмов производства или продаж.

Разновидности показателей собственных оборотных средств

Величина СОС может уменьшаться, увеличиваться или оставаться на уровне показателя прошлого отчётного периода. Однако при любой из этих разновидностей необходим анализ.

Рост зачастую связан с увеличением количества нефинансовых активов. К ним относятся:

• дебиторская задолженность;
• складские запасы;
• нефинансовые (не имеющие денежного эквивалента) вложения организации;
• прочие не денежные активы, входящие в перечень оборотных средств.

Рост СОС приводит к падению общей ликвидности и снижению уровня текущей платёжеспособности предприятия. Если же он обусловлен увеличением денежных средств, то это говорит о неэффективности использовании капитала компании.

Анализ неизменного показателя СОС нужен для оценки изменений, которые могут произойти в их структуре. К примеру, общая сумма оборотных средств остаётся неизменной, но при этом увеличивается размер свободных денежных средств и снижается показатель не денежных активов.

Уменьшение суммы СОС влияет на финансовую стабильность компании, т. е. это говорит о том, что у компании не хватает денег для покрытия собственных долговых обязательств. Следовательно, нужно увеличивать размер оборотных средств. При этом важно следить, чтобы устойчивость достигалась не за счёт дорогостоящих источников (в сравнении с краткосрочными источниками), так как это приведёт к снижению уровня капитализации компании.

Нормой СОС считается ситуация при которой размер оборотных средств выше суммы краткосрочных обязательств. Положительный показатель, по сути, указывает на уровень текущей ликвидности. Однако есть случаи, когда и отрицательный размер СОС считается нормой. В такой ситуации он покрывается за счёт сверхбыстрого цикла. Примером такой компании является Макдоналдс, в которой почти все запасы становятся выручкой за очень короткий промежуток времени.

Читайте также статью ⇒ Компенсация командировочных расходов: конфликты.

Что такое оборачиваемость оборотных средств?

Оборачиваемость ОС – это коэффициент предпринимательской активности компании. Он помогает оценить эффективность применения имеющихся активов вне зависимости от источников и методов их финансирования. Кроме того, коэффициент оборачиваемости помогает вести учёт количества завершённых циклов производственного процесса по каждой единице продукции, оценить реализацию и рассчитать, сколько единиц продукции (по стоимости их реализации) приходится на каждую единицу активов фирмы.

Для чего нужен анализ оборачиваемости?

Анализ оборачиваемости – оценка показателей, влияющих на оборот активов, который учитывает их вовлечение в деятельность предприятия. Эти показатели делятся на следующие группы:

1. Активы – показатель, необходимый для анализа рентабельности наличия и использования ресурсов фирмы.
2. Дебиторская и кредиторская задолженность – указывает на качество взыскания долговых обязательств и способность производить выплаты по собственным долговым обязательствам.
3. Основные средства – показатель, учитывающий общий объём издержек предприятия.
4. Капитал предприятия – нужен для оценки целесообразности использования заёмных средств и нефинансовых ресурсов.
5. Основные фонды – нужны для оценки эффективности инвестиций и качества использования имеющихся активов для развития предприятия.
6. Материальные запасы – показатель, указывающий на необходимость запасов, а также целесообразность и степень их использования.

Анализ оборачиваемости производится только в динамике. Падение говорит о неэффективном использовании активов. Рост, напротив, указывает на интенсивность развития компании.

Как производится расчёт СОС и их оборачиваемости?

Формула СОС была установлена ныне недействующими распоряжением ФСФО №31-p от 12.08.94 г. и Постановлением Правительства №498 от 20.05.94 г. Согласно этим документам формула была установлена для оценки обеспеченности предприятия. По нему рассчитывался уровень состоятельности компании. Минимальным показателем считался коэффициент 0,1. Однако сейчас действие этих документов упразднено, ввиду чрезмерной жёсткости критерия, характерной ранней политике российского финансового законодательства. При этом формула расчёта была установлена на основе английского варианта, поэтому с успехом применяется и в наши дни.

Как рассчитывается величина СОС?

Формула расчёта СОС такова:

COC = OA – KO,

где:

• CОC – собственные оборотные средства;
• OA – активы, находящиеся в обороте предприятия;
• KO – обязательства с небольшим сроком действия (меньше года).

Как рассчитывается оборачиваемость ОС?

Формула оборачиваемости выглядит так:

KO = OP ÷ CCA,

где:

• KO – коэффициент оборачиваемости ОС;
• OP – показатель объёма реализованной продукции в периоде анализа;
• CCA – средний показатель стоимости активов предприятия в периоде анализа.

Пример поквартального расчёта СОС

Рассмотрим динамику платёжеспособности фирмы по производству текстиля ООО «Ромашка» в 2017 году по квартальной отчётности.

Соответственно СОС составил:

• СОС I квартал 2017 г. = 835495 – 575897 = 259598;
• СОС II квартал 2017 г. = 1250581 – 995167 = 255414;
• СОС III квартал 2017 г. = 1398451 – 1084799 = 313652;
• СОС IV квартал 2017 г. = 1189756 – 872183 = 317573.

Вышеуказанный расчёт показывает, что размер собственных оборотных средств ООО «Ромашка» всегда больше нуля. Кроме того, с начала года показатель вырос на 57975 руб. Соответственно по итогам 2017 года платёжеспособность ООО «Ромашка» выросла.

Читайте также статью ⇒ Что такое внеоборотные активы предприятия: примеры.

Ответ на самый распространённый ответ

Вопрос: В чём разница между собственными оборотными средствами и собственным оборотным капиталом (СОК)?

Ответ: вышеприведённая формула расчёта собственных оборотных средств не учитывает долгосрочные обязательства компании. Если таковые имеются, то для анализа хозяйственной деятельности лучше использовать СОК. Её формула такова:

COK = (CK + ДО) – BA,

где:

• COK – собственный оборотный капитал;
• CK – величина собственного капитала в периоде анализа;
• ДО – размер обязательств в периоде анализа, срок исполнения которых более одного года;
• BA – активы, находящиеся вне оборота предприятия.

Самая распространённая ошибка при анализе СОС

Многие бухгалтера принимают коэффициент обеспеченности ОС за показатель СОС. На самом деле это два совершенно разных понятия. Коэффициент не может применяться для общей оценки хозяйственной деятельности, он лишь указывает на достаточность или недостаток собственных оборотных средств необходимых для покрытия текущих расходов предприятия.

«Коэффициент обеспеченности – это относительный показатель, который используется только для оценки текущей ликвидности предприятия».

предприниматель, автор книг и научных статей по экономике В. Ю. Жданов