Рентабельность собственного капитала

Автор статьи

Виктория Ананьина

8 минут на чтение
1 165 просмотров
Содержание Содержание

Предприятия, действующие в условиях рыночной экономики, проводят анализ своей деятельности для цели определения метода установления цен, динамики развития и перспективного планирования и т.д. На основе проведенных процедур по характеристике и анализу показателей деятельности организации можно судить о ее перспективах.

Важной группой, представляющей характеристику и оценку финансового состояния компаний, является группа показателей рентабельности, характеризующих эффективность конечного результата работы. Одним из важных показателей является рентабельность собственного капитала, т.е. капитала, который находится в ведении компании, который и будет рассмотрен.

Нормативное регулирование показателей рентабельности

Госкомстатом России 28.11.2002 разработаны рекомендации по проведению анализа деятельности организаций

НК РФ (часть первая) ст. 105.10 — 105.13 выделяет показатели рентабельности, играющие важную роль в деятельности предприятий

Приказ ФНС России от 30.05.2007 N ММ-3-06/333@ определяет нормативы показателей рентабельности по ОКВЭД

Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н устанавливает формы отчетности, являющиеся основой для проведения анализа

Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н – ПБУ 4/99 – о бухгалтерской отчетности

Для проведения единого анализа рентабельности предприятия могут формировать внутренние документы по проведению таких аналитических процедур

Важно! При том, что имеется нормативное регулирование расчетов показателей рентабельности, предприятия, в зависимости от специфики деятельности и ее масштабами, должны определиться с методикой расчета непосредственно для своей компании. 

Информационная база для расчетов показателей рентабельности

В экономической литературе достаточно определений понятия рентабельность, но в целом, все они сводятся к тому, что это относительный показатель эффективности работы компании, определяемый как отношение прибыли к тем данным, в отношении которых проводится анализ.

Показатели рентабельности российскими компаниями определяются на основании информации бухгалтерской (финансовой) отчетности, составляемой в соответствии с законодательством РФ о бухгалтерском учете, иностранные компании рассчитывают рентабельность на отчетности, составляемой в соответствии с законодательством иностранных государств.

Все виды прибыли (убытка) в абсолютном выражении, составляющие основу для расчета показателей рентабельности отражаются в отчете о финансовых результатах:

  • валовая
  • от продаж
  • до налогообложения
  • чистая

Порядок расчета рентабельности собственного капитала по РСБУ

Показатели рентабельности в целом важны не только для внутреннего использования, но и для внешнего использования в лице кредиторов, акционеров и т.д. и характеризуют насколько эффективно используется чистая прибыль.

Собственный капитал организации отражается в разделе III бухгалтерского баланса по строке 1300 и включает в себя такие виды капитала организации:

  • уставный за вычетом выкупленных собственных акций
  • переоценка внеоборотных активов
  • добавочный (без переоценки)
  • резервный
  • нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Одним из относительных показателей для анализа является рентабельность собственного капитала.

Общая формула расчета рентабельности:

Рентабельность = Прибыль чистая / Показатель, относительно которого рассчитывается выгодность

Если рассматривается рентабельность собственного капитала, то в знаменателе ставится сумма собственного капитала и такая рентабельность покажет сколько прибыли приходится на рубль, вложенный в такой капитал.

Подавляющая часть инвестиций, которые сделали крупные российские компании за последние пять лет, пошли в нефтегазовый сектор экономики (19 трлн руб.).

Обозреватель «Экономика и жизнь» №41 2024 Дмитрий Титов

Читайте также:

Пример расчета ЕНВД за неполный месяц в 2024, при снятии с учета.

Финансовый контроль на предприятии: организация, методы проведения.

Расчет рентабельности собственного капитала

Показатель рентабельности играет важную роль для инвесторов и чем выше показатель, тем эффективнее работают сложенные средства.

Для расчета рентабельности за основу берутся формы бухгалтерской отчетности:

  1. бухгалтерский баланс
  2. отчет о финансовых результатах

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400 (форма 2) / стр. 1300 (форма 1)

Для анализа используются показатели в динамике за ряд лет. В соответствии с законом «Об акционерных обществах» бухгалтерскую отчетность необходимо опубликовать в СМИ в течение 2 дней со дня сдачи или составления.

Пример расчета рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по РСБУ

Для оценки динамики рентабельности рассмотрим 3 отчета, опубликованных на официальном сайте АНК «Башнефть» по данным, опубликованным за 2017, 2015, 2013 гг.

Показатель, тыс. руб. 2017 2016 2015 2014 2013 2012
Стр. 2400, тыс. руб. 129325054 43260638 52306523 65272010 69124363 45175078
Стр. 1300, тыс. руб. 279272653 176295551 164276664 126643529 178593136 151962267
Рентабельность = Стр. 2400 /

Стр. 1300, %

46,31 24,54 31,84 51,54 38,70 29,73

На основе расчетов для наглядности формируется график динамики

Рисунок 1

Динамика показателей чистой прибыли и собственного капитала АНК «Башнефть» по РСБУ 2012-2017 гг., тыс. руб.

Также немаловажную роль играет наглядное отражение динамики рентабельности собственного капитала

Рисунок 2

Динамика показателей рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по РСБУ 2012-2017 гг., %

На основе расчетных и графических данных по РСБУ можно дать характеристику динамики рентабельности собственного капитала и непосредственно самих показателей динамики чистой прибыли и размера собственного капитала. Нормативы показателя находятся в диапазоне 10-12%. Так, этот показатель рентабельности АНК «Башнефть» за последние 6 лет ни разу не снижался ниже 12%.

Порядок расчета рентабельности собственного капитала по МСФО

Для расчета рентабельности по МСФО данные берутся из консолидированной отчетности компаний

По МСФО формула будет представлена:

Пример расчета рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по МСФО

Для оценки динамики рентабельности рассмотрим 3 консолидированных отчета, опубликованных на официальном сайте АНК «Башнефть» по данным, опубликованным за 2017, 2015, 2013 гг.

Показатель, тыс. руб. 2017 2016 2015 2014 2013 2012
Чистая прибыль, тыс. руб. 141857 52027 59564 42996 46436 56570
Капитал, тыс. руб. 381205 264536 244713 203652 236322 247908
Рентабельность, % 37,21 19,67 24,34 21,11 19,65 22,82

На основе расчетов для наглядности формируется график динамики

Рисунок 3

Динамика показателей чистой прибыли и собственного капитала АНК «Башнефть» по МСФО 2012-2017 гг., тыс. руб.

Также немаловажную роль играет наглядное отражение динамики рентабельности собственного капитала

Рисунок 4

Динамика показателей рентабельности собственного капитала АНК «Башнефть» по МСФО 2012-2017 гг., %

На основе расчетных и графических данных по МСФО видна динамика показателей чистой прибыли и размера собственного капитала. Нормативы показателя также находятся в диапазоне 10-12%. Так, этот показатель рентабельности АНК «Башнефть» за последние 6 лет ни разу не снижался ниже 12%.

При этом видно, что значения, рассчитанные на основе разных видов отчетности, отличаются по причине разных методик составления отчетностей. МСФО больше направлена для пользователей отчетности в лице инвесторов, а РСБУ ориентирована на формализацию в соответствии с принятыми нормами.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Факторный анализ строится на основе формулы Дюпона (DuPont formula) посредством расчета через такие показатели:

  1. рентабельность продаж
  2. оборачиваемость активов
  3. финансовый леверидж.

Расчет производится по формуле:

ROE (Формула Дюпона) = Рентабельность продаж (норма прибыли) * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж (коэффициент капитализации) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал)

Ошибка при подсчетах по РСБУ и МСФО

При расчетах всех показателей рентабельности по разным видам отчетности получаются разные результаты, что зависит от того, что разные стандарты отчетности отличаются по целям предоставления:

  • по МСФО – для инвесторов и кредиторов
  • по РСБУ – для контролирующих и налоговых органов

Отчет МСФО ориентирован на принятие инвестиционных решений, поэтому в нем отражаются соответствующие данные, которые отличаются от РСБУ

Ответы на распространенные вопросы

Вопрос №1: На какие эталонные значения по рентабельности собственного капитала нужно ориентироваться?

Ответ: Большинство источников ориентируют на значение этого показатели в пределах 10-12% — норма, но в отдельных указывают значение, приближенное к 20%.

Добавить комментарий

Рекомендуем похожие статьи